今日，红星新闻记者探访许留山成都门店发现，多家门店电话已无法接通，锦里店一位员工告诉记者，许留山在成都只剩这一家门店，其他均已关店，并且“1月工资到现在还没发。”至于关店原因，该员工直指管理不善。

许留山似乎来到了最困难的时刻。

滚烫记忆”

吃了许留山，才知道香港的含义

许留山是香港甜品连锁品牌，上世纪60年代初，创办人徐慈玉秉承医师父亲许留山之名，在香港元朗街头以手推车的形式售卖龟苓膏及各式凉茶。上世纪70年代，许留山在香港元朗炮仗坊开设第一间凉茶铺，这也成为许留山甜品店的首店。

据许留山官网介绍，到上世纪80年代，许留山进行革新，开始兼售椰汁、糖不甩、果冻、葡萄糕等甜品小吃，由传统茶铺逐渐转型。1992年许留山加盟，以香港首创的“芒果西米捞”掀起风潮，奠定了许留山“港式鲜果甜品店”的地位。

许多内地人最早知道许留山这个名字，是从奚仲文的电影《小亲亲》开始的——

斗气的专栏作家陈慧琳跟电台DJ郭富城在将爱未爱的时候，以此作为约会的地点。后来，若到香港跟朋友会面绝对不能约在许留山，因为许留山实在太多了，在铜锣湾差不多转个街角就能看见那么一家。

另外，香港著名电影人、作家、美食家的蔡澜，曾在《蔡澜叹名菜：粤港澳美食地图》中，推荐了许留山的甜品。

至今，在很多许留山的门店，都能够看到上世纪90年代仍存的“龙凤”门头和红红火火的复古“朱砂红”，时常唤起人们对港式经典甜品的“滚烫记忆”。有美食家说“到了香港，吃了许留山才知道，香港的含义”。

两次被卖

曾迅速扩张，2015年转盈为亏

细数许留山的经营历程，颇为壮观，2015年之前也似乎顺风顺水。

2008年，许留山在深圳开出了首家门店，正式进入内地市场；2012年进军马来西亚，走向东南亚市场，并于2016年开出首家副线品牌Mango Cottage；2017年许留山进军韩国，首店开在首尔。目前许留山有近300家店面。

到了2015年，许留山开始转盈为亏，同年10月份，许留山被黄记煌以5亿港元收购。根据当时收购的情况，许留山占行业市场份额13.8%，有276家餐厅，净值为2.53亿港元。许留山公司主体煌天国际当时认为，亏损是由于香港地区整体经济低迷所致。

2017年9月，焖锅连锁餐饮品牌黄记煌和许留山的母公司——煌天国际控股有限公司向港交所递交了上市申请。但赴港上市未能成功。

值得一提的是，煌天国际并未再次冲击上市，这家专为上市设立的公司已然成为空壳。

2019年8月22日，百胜中国控股有限公司在一份通报中宣布，已签订最终协议，拟收购中式休闲连锁餐饮黄记煌集团的控股权。这一交易尚需满足有关成交条件及获得监管部门批准，预计在2020年初完成。通报未说明控股权的具体比例，以及所涉及的金额。

被收购后

平均单店盈利能力反而下降

红星新闻记者发现，根据招股书，煌天国际的收入主要来自于向加盟商销售货品及收取加盟费，餐厅运营收入仅列第三。

具体到两大支柱品牌，2017年5月底，黄记煌在中国的加盟餐厅有584家，自营餐厅仅有3家。自营餐厅的数量甚至是在不断减少的，2014年有11家，2015年有13家，到2016年就仅剩2家。

与此同时，许留山品牌自被收购后，也沿着这条商业思路迈开加盟步伐。不仅多家直营餐厅转型为加盟餐厅许留山加盟，并且自2016年开始，许留山所开设的新门店大部分为加盟店。截至2017年5月31日，许留山旗下自营店161家，加盟店112家，但去年同期，自营店是179家、加盟店52家。

招股书还透露了公司的扩张计划，称近年是“快速扩张”，其中2016年黄记煌新开餐厅120家，许留山70家，2017年截至5月也分别新开了35家和29家，但是同期黄记煌、许留山也有35家、18家餐厅被关闭。该公司表示，黄记煌新开餐厅绝大部分是加盟餐厅。

加盟费方面，许留山的初始加盟费为5万元，餐厅经营保证金10万元，没有餐厅开业保证金。持续特许使用费，许留山为加盟店销售额的5%。

值得关注的是，加盟店与直营店的盈利能力相差甚远，差距甚至在报告期间不断加大。加盟店的盈利能力不断减弱，品牌的整体盈利能力也难有起色。

以许留山为例，从数据上看，许留山被收购后的平均单店盈利能力反而下降了。

2014年，许留山直营店平均每间餐厅的日销售额为7242元，估计翻台率为13.1，平均每间餐厅每日客流量为154人；加盟店则为6808元、11.3、122人；

2015年，这三个数据分别下降至直营店6576元、11.2、135人；加盟店5503元、9.3、104人；

到了2016年，这三个数据分别下降至直营店6319元、10.8、131人；加盟店5145元、8.2、91人；

而2017年前5个月，直营店和加盟店的差距继续扩大，直营店的数据分别为6319元、10.7、127人，加盟店为4567元、7.9、84人。

许留山自营与加盟门店数据

黄记煌、许留山加盟费明细

截至2016年12月底，煌天国际年该度溢利录得7288.8万元人民币，按年下跌超过30%；收入则按年升72.4%，其中来自许留山的收入达4.6亿元，占总收入53.5%。不过2017年五个月时间，公司纯利就大幅增加1.32倍至2669.8万元，收入也按年增长7%至3.52亿元。对此，公司解释主要是由于加盟餐厅数目增加令销售货品以及特许权及加盟费的收入增加所致。

但该集团业绩出现下滑，与2016年同期相比，煌天国际2017年6月录得收入及利润略有下降，主要是由于其间香港的不利天气状况导致许留山自营餐厅所产生的收入及溢利下降。

业内人士指出，开放加盟能使品牌快速扩展，降低风险，借助外力资本拓展市场，但快速扩展，管理跟不上也会给品牌带来负面影响。黄记煌的平均客流量在持续下滑，许留山甜品店的模式也正在受到茶饮、网红餐饮的冲击。

成都许留山

多家门店电话无人接，员工1月工资未发

红星新闻记者查询发现，成都之前有十多家许留山店铺，但留下的座机电话均未能接通。

3月13日上午，记者来到许留山位于锦里的一家门店，发现这里大门紧闭。过了一会儿，一名营业员走过来打开了大门。营业员张欣（化名）告诉红星资本局记者，目前成都只剩锦里一家门店，其他店铺均已关停。

游客路过许留山锦里店门前

“有些店面是因为长期亏损，有些是上面领导粗心大意没注意合同日期，到期后没有及时续约。”营业员张欣告诉记者，她原来在伊藤华洋堂（双楠店）的许留山柜台，撤柜之后调来这边。

对于成都门店接连关停的现状，张欣直言管理不善，她说很多同事也表达过类似观点，“把这么好的牌子管理成这样确实很可惜，我自己以前待过的那家店就是这样关停的。”

同时张欣透露，锦里这家门店生意非常好，平时有很多香港游客会到这里吃甜品。张欣说，七八月份的时候，每天门店营业额能达到1万多元，生意好的话每天卖3万多元。而冬天是销售淡季，期间有两三个月只能保本，甚至发生亏损。

对于香港门店交不起房租的事情，张欣并不知情。在目前公司经营困难情况下，张欣听到上面领导说，无论如何也要把锦里这家店做下去。

时至今日，张欣1月份的工资还没发。“本来想着冬天是淡季，等到二月份过年的时候赚点钱，但没想到发生了疫情，对餐饮业来说损失挺重的。”张欣说，春节之前客户的订单都没有发出去，过完年后这些备好的饮品都扔掉了，直接损失几千块钱。

红星新闻记者采访时，张欣刚刚扔掉了50斤芒果和两个西瓜，“芒果是从越南进口过来的，西瓜每个都有20多斤。本来放在冰箱里保存得很好，但还是有个保质期。”

许留山锦里店今天清理掉的两个西瓜

而对于公司未发工资的事实，张欣表示理解，“现在老板确实困难，只要还承认我们是他的员工，只要门店还在，就相当不容易了。我们也要体谅下老板，他没钱你有什么办法？”

红星新闻记者 吴丹若 卢燕飞 李晨

编辑 邓凌瑶

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