“大哥”申通快递：何以掉队？

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文字/刘德

编辑/海伦

不睡觉，几百元钱不见了！

10月20日，在“活一个兄弟”李嘉琪的声音下，2020年的“双十一”战争拉开帷幕。

作为流行病发生后报复性消费的强大“载体”，今年的“双十一”仅在预售开始之日创下了新的销售记录。

根据淘宝直播列表数据，从10月20日晚至10月21日清晨，李嘉琪和韦亚直播，吸引了1. 42亿观众和1. 61亿观众销售额3 2. 21亿元人民币和3 3. 27亿元人民币。

近70亿元的数据再次使两人神清气爽。同样，在诸如直播之类的新模式的催化下，很有可能会重新审视今年的Double 11。

嘉年华盛宴再度开启，这显然给快递业的暗潮带来了痛苦和快乐。

“老大哥”为什么落后？

众所周知，近年来，快递物流业的竞争加剧了。从业务模型的角度来看，它可以分为直接管理和加盟派系。

前者由SF Express和代表，而后者由通达和白石组成。

加盟先锋公司曾以其轻资产和行业红利而成为业务量的领导者，其市场份额接近70％或更多。

但是，随着同质性的日益严重，更高的人工成本和其他问题，再加上消费者的升级，加盟派系的优势开始减弱。像SF Express这样的直接运营的组织正在赶上来，以更好的服务，更快的速度和更强的盈利能力来攻击加盟派系。

从这个角度来看，2020年的“双十一”将是两个主要派系的“试金石”和“催化剂”。谁能在一场黑暗的战斗中夺取节点奖励具有战略意义。

值得注意的是，Double 11正在成为所有电子商务平台的假期。淘宝和天猫仍然是国王，但京东，拼多多，苏宁等也都产生了很多转移效应。以2021年为例，天猫双11的营业额为2684亿元，京东双十一全球商品节（11月1日至11月11日）的总订货额为2044亿元，同比增长2 7. 90％;苏宁双11的全渠道订单量增加了76％。

换句话说，即使您选择一个电子商务团队，物流公司仍然无法保证获胜，而他们自己的实力将成为决定性胜利的关键。

不幸的是，在关键时刻，“通达部门”的代表之一-神通快车公司正隐约可见“被抛在后面”，暴露了加盟模式的尴尬和尴尬。如何挑战Double 11？

性能是最直观的。

10月14日晚，神通快运发布业绩预测：预计2020年前三季度归属于上市公司股东的净利润为0万元至3000万元。年下降9 7. 29％-100％。去年同期为11亿。

申通预计，到2020年第三季度，归属于上市公司股东的净利润将由406 7. 780,000减少至706 7. 780,000，而去年同期的利润为2. 73亿年;基本每股收益的损失为0. 03元至0. 05元，而去年同期为0. 18元。

为应对这一大幅下降，申通快递的原因是报告期内市场竞争激烈，该公司进一步推动了网络的扁平化。为了保持网络的健康发展，该公司增加了其市场政策支持。二是加大市场拓展力度，增加销售费用。此外，短期银行借款和公司债券利息的支付有所增加，导致财务费用增加。

以上解释具有逻辑基础，但不能确定风暴。

2020年上半年，STO Express的表现也很差：业务量约为3 5. 17亿个，同比增长1 6. 48％，收入为9 [k4 58亿元，减少6. 21。 ％;实现利润总额961 5. 470万元，比上年同期减少9 1. 28％。归属于上市公司股东的净利润为706 7. 780,000元，比上年同期减少9 1. 51％。

当时，申通公司认为市场竞争进一步加剧，同时也受到新的冠状肺炎的影响。另外，为保持网络稳定并增加市场份额，它增加了市场政策支持；其次，加强了总部和省的完善。管理和市场扩展的增加导致销售费用的增加；第三，短期银行贷款和公司债券利息支付增加申通快递公司加盟，导致财务费用增加。

比较起来并不难，除了第二季度报告中解释的“新皇冠肺炎的影响”外，两份财务报告的措辞大致相同。

问题在于，得益于对流行病的适当控制，经济的稳定复苏和“稀有集会”模式带来的需求增加。快递行业总体形势稳定，甚至有积极的发展趋势。

例如，通达部门的中通公司上半年实现收入64亿元，同比增长18％。调整后的净利润为1 4. 5亿元，同比增长5. 6％。

同期，YTO的收入为14 5. 81亿元人民币，比2021年同期增长4. 5％，母公司净利润9. 71亿元人民币，增长1 2. 2021年同期的55％。

直营公司

S.F。的收益甚至更大。上半年，公司实现营业收入71 1. 30亿元，同比增长4 2. 05％。归属于母公司股东的净利润为3 7. 61亿元，同比增长2 1. 35％。

在兴衰过程中，申通快递强调了自己被抛在后面的感觉，而跌势却是一个例外。即使在第三季度，当流行病影响了该流行病时，净利润的下降幅度甚至比第二季度还要大。

显然，申通问题更多地是由其本身引起的。

值得注意的是，申通快递的净利润已经下降，早在2021年就有迹象表明。自2021年上半年以来，神通连续第五个季度出现净利润同比下降。

熟悉快递历史的读者必须知道，深通快递不仅是中国第一家民营快递公司，而且还是2014年之前的行业领导者。数据显示，深通快递在2014年完成了24亿笔业务，的市场份额约为1 6. 5％，居行业之首。

现在，他失去了王冠，他的前“兄弟”抨击了他的表现。为什么不尴尬？

其背后的原因值得深思。

叛逆的价格战

通常，用户可以发送快递，价格从十元到几十元不等。除去人工，物流，租金等，快递公司的净利润很少。

好处如刀割，从业人员注定要朝着规模的方向发展，而市场份额是取得胜利的关键。

从我们自己的角度来看，2020年7月和2020年8月，国内快递公司的业务量分别同比增长3 2. 2％和3 6. 5％，而神通的增长率同期表达率为2 3. 51％，1 6. 74％。 9月份的增长率甚至缩水了不到20％。

根据《 21世纪经济报道》的数据，今年前9个月，神通快运的累计业务量为5 9. 51亿票，市场份额为1 0. 6％。

对手的水平是什么？

YTO Express和Yunda Express分别为1 4. 79％和1 7. 17％。甚至一直以高运费而闻名的SF Express也占有1 0. 10％的市场份额。

逆流而行，如果不前进，就会撤退。随着规模化程度的降低，神通的边际成本自然会增加，从而降低净利润，降低整体竞争力。

但是，仅此一项并不能完全解释其收入下降与净利润下降之间的严重脱钩。要知道，仅从2020年半年度报告来看，神通净利润的下降幅度约为收入下降幅度的14倍。

不断下降的毛利率应该可以解释一些问题。数据显示，神通快递的毛利率和净利率自2021年第三季度以来持续下降，从2020年第一季度的1 7. 82％降至4. 88％，并且净利率也有所下降下降了12个百分点。

这是为什么？

首先要考虑的是价格战。

众所周知，近年来，快递物流行业的同质化竞争一直很激烈。 “以价格换价格”已成为获取市场份额的重要途径。

快递专家赵小敏表示，诸如人工成本上涨，信息化和情报投入等因素使物流公司在成本和利润之间达到了临界点，物流行业已进入价格驱动阶段。

物流专家杨大庆还认为，近两年来，快递行业的价格战愈演愈烈，各种商业成本的增加导致快递网点的业务规模在不增加利润的情况下增加。 ，这也造成了高营业额和一线网点的高营业额。速度。由于快递人员有限，一些快递员被迫存放快递柜，以完成批准率。

申通快递显然也是“价格战”的主角之一。

根据《长江商报》的统计，从2021年1月到10月10日，申通快递在4月和5月的单票收入仅同比增长。在剩余的八个月中，单程票务收入同比下降。今年2月，神通快车的单程票价为3. 56元，而10月仅为2. 82元，连续8个月的单程票价下降了2 0. 79％。

激烈的价格战显而易见。招商银行研究院认为，在今年上半年疫情的影响下，快递行业的价格竞争一直很激烈，单程机票价格已大幅下降。业务收入的增长率远远低于业务量的增长率，导致该行业的整体盈利能力下降。特别是通达快递，原价不高，盈利能力不同程度下降。甚至在某些地区的价格战也拖累了收入和利润表现，也减少了终端加盟网点和快递兄弟的收入。网络稳定性有一定影响。

这也可以在申通快运2020年半年度报告和第三季度报告的“增加市场政策支持”和“增加市场扩展”的预测中得到证实。

公告显示，2020年6月，神通快运单票收入2. 07元，同比下降2 7. 37％。另一方面，其销售费用大幅增加。从主营业务成本来看，2020年上半年，其运营成本为8. 61亿元，同比增长4. 11％。其中，销售费用为6955万元，同比增长52％。

从某种意义上说，该行业的购物到底要争取力量和耐力。谁更有抵抗力，谁更有抵抗力！这种反复的摩擦常常使许多人的整体内裤强度低下，使他们有问题的内裤暴露出来。

转型的弊端是缓慢而缓慢的。

再看看神通。

除了业绩下降和成本上升外，财务费用的4 2. 04％增长也引人注目。

这种现象与其模型无关。

通达系统（包括申通快递）主要采用加盟模式：加盟商户完成货物的收集和发送，中间转运是自营的。

申通快运中心上市前的自营率不足60％。借壳重组书显示，截至2021年8月，神通快递的全品牌国内物流网络拥有82个转运中心，包括48个自营枢纽转运中心（不包括航空部）和34 加盟个商业转运中心（不包括航空运输部）。航空部门）。

与同行相比，无论是圆通还是云达，其自雇率都远远超过了申通。

2021年，运达的55个枢纽转运中心将全部自营，这是首家由枢纽转运中心100％自行运营的A股加盟快递公司。

在YTO Express上市之前的2021年初，自营枢纽转运中心的数量达到60个，到2021年底将增至67个。转运中心基本上是自营的。

为了提高转移效率，神通快递还加快了转移中心的直接运营申通快递公司加盟，即“买，买，买”。

根据《投资时报》的统计数据，申通快递将在2021年收购19个快递中心，2021年收购一个，而2020年宣布将有两个。到目前为止，申通快递已经收购了22个转运中心。

从直接运营转型可以提高运营效率，但财务压力也在以相同的频率上升。

从2021年到2021年，申通快递的债务资产比率从2 7. 81％增加到3 3. 52％，经常负债帐户中应付的雇员薪酬从1. 0.6增加亿元增至1. 12亿元，同比增长5. 66％；

行政费用从3. 84亿元增加到5. 5亿元，同比增长4 3. 23％，折旧和摊销费用从3. 96亿元增加到3. 23％。 4. 17亿元，同比增长5. 3％。

这样，申通快递的上述下滑也有一个脚注。由于转向直销的时机为时已晚，并且在错过风口的黄金时期之后，人力，物流和设施的成本将有所不同。

购物中心就像战场一样，时限是生死攸关。该策略的缓慢与管理层无关。

毫无疑问，聂腾飞作为创始人为申通快递的发展奠定了基础。在“中国私人快递业的鼻祖”的光环下，申通现任董事长陈德军对此感到有些难过。

客观地说，陈德钧创建的“ 加盟系统”模型在中国快递行业的大规模发展中发挥了重要作用，并做出了不可磨灭的贡献。

但是行业和公司都在不断变化和发展。随着行业的日趋成熟，游戏方式也必须及时调整。

不幸的是，当电子商务的上下游产业链发生变化时，陈德俊有点慢。

对加盟系统的过度依赖，不仅使申通公司错过了转型的最佳时期，而且使公司逐渐落后。这也使得控制业务方面变得困难，并且口碑下降。

2020年2月6日，国家邮政局发布的《关于2021年快递服务满意度调查结果的公告》显示，神通快递在十个全网速递服务品牌中排名第七。

8月25日，国家邮政局发布了《关于2020年7月邮政速递行业用户申诉的通知》，简称《通知》，表明神通速递的投诉率为1. 04 。用户投诉的主要问题中，运输损坏的投诉率为0. 17，运输损失和不足的投诉率为0. 25，送货服务的投诉率为0. 21，投诉率发货延误为0. 11。

截至10月30日16:00，黑猫投诉中有6924起有关申通快递的投诉。主要的抱怨是损失，损坏，延误，退款困难和服务质量差。

例如，投诉编号（于2020年9月30日发出）显示：该快递于9月23日到达山东济南公司城的第一家，物流显示当天已成功签收交货，客户在9月28日未收到答复。在此期间，无法接通调度员的电话号码，并且分支机构电话也无法接通。 9月30日，仍未收到客户的回复。另一个调度公司上载了虚假的客户签名单。在此期间，多次联系调度员的电话号码，所有电话都没有人接听，调度员的电话长时间处于无法接通的状态。该投诉已由平台进行了审核。

10月9日，用户7507275345投诉。 3月26日，一张票通过申通快递寄到了长春。由于延迟退还机票费用，该公司发现与公司沟通后未收到快递。但是，快递信息显示，收到快递导致快递损失。接到了许多投诉电话。快递公司对快递费的三倍赔偿。快递的内容是需要退回的发票，总额为3879元。现在需要快递的原始价格来弥补损失。该投诉已由平台进行了审核。

中联证券分析师林华认为：“神通的业务增长率远低于行业平均增长率，而高投诉率与较低的自营业务率有关，这导致了通迅的响应速度。整个网络和服务质量都下降了。”

试想一下，如果陈德军能尽快预见并遵循转型的步伐，申通快递的情况将如何？

也许，陈德俊不需要太担心。

从2021年7月开始，申通快递的控股股东德银控股分两阶段将其在上市公司的大部分股份转让给阿里巴巴，公司的控制权发生了变化。陈德军和陈小英的兄弟姐妹套现14 6. 47亿元，退居第二股东。

此外，第四大股东也缺乏信心。

申通快递半年度报告显示，2020年6月30日，南通鸿实持有2. 94％的股份，位居申通快递第四大股东。值得注意的是，在此之前和之后，它不断减少了对申通快运的持股。

申通快递于10月21日晚宣布，根据自身资金需求，南通红石集团计划在宣布减持股份计划之日起15个交易日后的六个月内，将持股量减少不超过3062万股。股份，即不超过上市公司总股本的2％，并且在连续的90个自然日内，要减少的股份总数不得超过公司股份总数的1％

考虑一下，资本的态度可能有逻辑基础。京东最近突然的“封锁”对申通快车来说不是好消息。

长期以来获胜的武器是什么？

加盟的缺点不仅限于申通。甚至如上所述具有较高直销率的YTO，也陷入了舆论风暴。

10月14日，福建省广播电视台FM所有媒体报道，一拖特快车福州分公司巨源州分公司拖欠员工工资。据悉，这家门店是一家加盟商店申通快递公司加盟，而不是一家直营商店。

与此同时，像申通集团一样，YTO在业务方面也并非没有批评。

从业绩上看，10月27日，YTO Express发布的2020年第三季度报告显示：前三个季度收入为23 4. 2亿元，同比增长8. 34％；归属于上市公司股东的净利润1 3. 86亿元，同比增长0. 69％；扣除非经常性损益后的净利润为1 2. 11亿元，同比下降9. 7％。基本每股收益0. 45元，同比下降7. 22％。在短期借款方面，前三个季度，一拖公司的短期借款较上年同期增加1.8亿元。解释说，这主要是由于流动资金借款的增加。

因此，问题来了。直接率明显更高，为什么一拓有很多问题？

归根结底，与简单粗鲁的加盟模型相比，直接运营模型不仅仅是在并购上花钱的问题。本质是：完善的运营模式和管理体系。无论神通还是圆通，如果传统的打法没有得到根本改变，无论如何进行改造，都容易陷入“用新模式搭建舞台，唱旧模式”的尴尬境地。这也是SF Express，和其他长期深耕和直营派系所具有的优势。

在快递行业，有句名言：不要害怕通达的提价，而是顺丰速递的降价。因为只要SF Express降价，商家就会蜂拥而至。毕竟，交货速度更快，安全性和服务水平更高。

在冷热市场的背后，是供应系统和管理系统的高效，高质量抛光。这不是一夜之间，需要很长时间才能工作。

高费用的SF Express的市场份额超过10％，价格不再是市场的决定性因素。