（八马茶业官网宣传照。图/八马茶业官网）半个月前，乌龙茶销量

巴马茶的首次公开发行是由于央视的“每周质量报告”节目曝光的，原因是茶叶中的污染物过多，并且所测得的质量低于规定水平。

（八马茶业官方网站上的公开照片。八马茶业的图片/官方网站）

巴玛茶首次公开募股计划公开发行不超过2580万股，占发行后总股本不少于25％，募集资金总额6.为83亿元。巴马茶营销网络建设项目，福建巴马物流配送中心建设项目，巴马茶产业信息化建设项目及补充流动资金等。

半个月前，乌龙茶销售额占茶类比重超过40％的巴马茶股份有限公司（以下简称“巴马茶”）的首次公开募股申请被深圳市接受。联交所并计划冲刺第一股A股茶。其中，岩茶和红茶是武夷山茶的主要类别。

值得注意的是，央视的“每周质量报告”节目也暴露了八茶茶行业的原因，因为茶叶中的污染物过多，并且所测得的质量低于规定水平。

冲刺“第一杯茶”

目前，国内A股白酒上市公司不计其数，而茶叶上市公司则完全空白。

在为“柴，米，油，盐，酱油和醋茶”打开大门的七件事中，前六家相关公司中的大多数已登陆A股市场。华翔苑，谢玉达，安溪铁观音等多家茶企都在抨击茶道。野兽之路破了，茶业中没有人在A股上市。

因此，霸玛茶的首次公开募股申请被接受后，它将与同样在排队的中国茶和澜沧古茶争夺“全国茶叶第一份额”的旗帜。

根据八马茶产业官方网站上的信息，八马茶产业是著名的全茶国家连锁品牌企业，主要从事研发，设计，标准产出和品牌。茶及相关产品的零售业务。其产品包括乌龙茶和红茶。茶，红茶，绿茶，白茶，黄茶八马茶业有限公司，再加工茶和其他类型的茶，以及茶具，茶食品和其他相关产品。

巴马茶（Bama Tea）开发了一种新的零售模式，该模式将在线和离线（直销和加盟）集成在一起。

到2020年底，巴马茶店的数量已超过2,000，并且已成为“巴马茶店”。 “中国茶连锁店的第一品牌”。到2020年，巴马茶将实现收入2. 47亿元人民币，净利润1. 16亿元人民币。

半年多以前，巴马茶业公司中标了沿河茶产区武夷山风景区周围的一块土地。它将围绕整个武夷茶产业链建设武夷山巴马茶文化研究学习园项目。项目总投资31亿元。

实际上，八马茶业与武夷山有着很深的联系。

由巴马茶业的几位主要股东的祖先创立的辛集茶店在武夷山大量购买茶叶，将其运回安溪进行加工，然后出售给东南亚国家，例如泰国，新加坡，和马来西亚。由于各种原因，这打断了与武夷茶的业务往来。

根据其IPO信息，BaMa Tea IPO计划公开发行不超过2580万股，占发行后总股本的25％以上。募集资金总额6.为83亿元，用于巴马茶产业营销网络建设项目，福建巴马物流配送中心建设项目，巴马茶产业信息化建设项目及补充流动资金等。

招股说明书显示，从2021年到2020年，巴马茶的营业收入将分别为7. 19亿元，1 0. 23亿元和1 2. 47亿元。归属于母公司的净利润将为7. 19亿元，1 0. 23亿元和1 2. 47亿元。 0. 49亿元，0. 92亿元和1. 16亿元，毛利率分别为5 3. 69％，5 3. 66％和5 4. 56％。

从业务布局和销售收入的角度来看，盐茶的比例肯定会进一步增加。

实际上，这不是Bama Tea首次测试资本市场。

2021年11月，巴马茶在新三板上市，股票代码834754； 2021年4月八马茶业有限公司，巴马茶被除名；次年，巴马茶业与中金公司签署了A股上市指导协议，并于2021年7月24日向深圳证监局备案。此后不久，中金公司终止了对巴马茶产业上市的咨询。

此后，中信证券接管并完成了2021年3月的上市咨询工作。

变量

在测试资本市场的过程中起伏不定，也给八骏茶业的IPO蒙上了一层阴影。

招股说明书显示，巴马茶的控股股东和实际控制人为王文彬，王文利，王文超，陈亚静和吴小宁，这五人持有公司60％的股份2.。

其中，董事王文彬是公司的最大股东，持股2 5. 38％，董事长王文利是第二股东八马茶业有限公司，持股2 2. 32％。这两个是兄弟。

作为一家家族企业，八马茶的所有者王文彬的儿子与安踏的控制人丁世忠的女儿结婚，他的女儿王家佳和王家林与高力，高丽和七狼的实际控制人结婚。 。控制者的儿子周世元。

换句话说，嫁给“八马茶业”的三位资本家，安踏，高力控股和七只狼的总资产高达538亿元。

事实上，类似的家族婚姻在上市公司中并不少见，例如，香江集团董事长的儿子，富力地产董事长的女儿，恒安集团董事长的儿子和孙女的孙女。香港远东银行创始人。

这些大公婆都不是BaMa Tea的主要客户，他们对BaMa Tea的贡献微不足道。

目前，巴马茶行业的分销商和线下直营店超过2000家，在茶链领域处于领先地位，但直营店只有366家，其余超过已批准1,700家商店。加盟方法由分销商运营，远远超过了直接经营的商店的数量。

报告期内，BAMA茶产业直营经营模式（线下+网络）实现收入4. 19亿元，5. 30亿元，6. 39亿元，占比5 8. ] 68％，5 2. 33％和5 1. 69％，呈逐年下降趋势。

巴马茶的加盟模型成本为3. 54亿元，占总成本的6 2. 63％，而离线直接运营成本为1. 6亿元，占总成本[1] 8.下线加盟和下线直销的毛利率分别为71％和3 5. 8％和4 3. 63％。

显然，直营店更具成本效益。专注于不易控制的加盟商店并非没有道理，也为八马茶产业的进一步发展和增长隐藏了隐患。

2020年，八马茶行业前五名客户中的三名处于加盟模式，销售额占7.总收入的86％。这也意味着，如果重要的加盟商发生变化，将会对其运行性能和性能产生一定的影响。

在营销方面，八马茶业陷入了一场虚假的宣传风暴，最后在其官方网站上发表声明，郑重道歉并与各方和解。

此外，由于过多的茶叶污染物和测得的质量低于规定水平，央视的“每周质量报告”节目暴露了八马茶产业。

数据显示，目前，在茶叶首次公开募股的队列中，中国茶叶在2021年的研发费用为224 9. 790,000元，占当期营业收入的1. 38％；澜沧古茶2021年度研究开发经费为30 1. 80万元，目前研究开发费用占0. 79％。巴马茶在2021年的研发费用为57 0. 22万元，占当期营业收入的百分比0. 56％，是三大公司中研发支出最低的比例。

目前，已经从新三板退市的云南七彩等茶叶公司也在进行上市指导。可以说，“第一份额的茶”仍然充满变数。

温陈其和