百事联手百草味，休闲零食“三国杀”再变天？ | 砺石

荔枝简介

从2010年开始，在互联网零食领域的竞争和混战之后，行业结构逐渐趋于稳定。三只松鼠300783，股票吧是第一个公开发行的，百草威找到百事可乐作为后盾，良好的产品商店“云铃”，“互联网小吃BAT”这三大巨头强大而有力，“三个王国”拥有进入了一个新阶段。

金石，《离岸商业评论》的作者|张章之|编辑

随着社会的发展，休闲零食已成为人们的第四餐。看似不起眼的零食背后实际上是一万亿级别的业务。根据商务部去年发布的《关于消费升级背景下小吃行业发展的报告》，中国目前的小吃行业年总产值已达到22156.4亿元。

井喷式小吃市场带来了巨大的市场机会和激烈的竞争。 2020年初，市场上接连出现了两个重大新闻。

首先，在2月23日，百事可乐饮料公司以5亿美元（约合50亿元人民币）的价格全额收购百草威。 2月24日之后，靓品商店立即在上海证券交易所挂牌交易，此后，涨停板继续。截至撰稿人截止日期，其股价已从上市之初的17.14元/股飙升至33.4元/股，市值已达133亿元。

休闲零食单价低，受众广泛且门槛低。市场竞争异常激烈。仅天猫上就有不下400个品牌，它们几乎每天都在疯狂地打折，低至1元。尽管消费者的品牌忠诚度很低，但零食制造商仍在捍卫自己的立场，期待最终的突破。经过几年的混战，三只松鼠的“三巨头”，百草围和靓品店逐渐成为市场上最大的参与者。今天，它们都越来越强大，三大巨头的“三个王国”进入了一个新阶段。

1近战：在线布局卡插槽

三巨头的优势和特点不同，最早的是百草围。

2002年，才20多岁的蔡洪亮发现，杭州下沙大学城有很多大学生喜欢吃零食。他觉得这是个好机会，所以他着手建立了一家小吃店：百草味。

由于学生的消费能力有限，蔡洪亮选择了更多实惠的糕点产品作为切入点，并推出了“可选+混搭”的销售模式。例如，每公斤12元的商品可以混合在一起并称重。两个月后，百草围的营业额达到了27万元。此后，通过线下连锁店，2006年，百草围的线下商店已扩展到140多家，年销售额1.5亿元。

在2006年，三巨头中的另一家优质产品商店也浮出水面并开始崛起。发展到2010年，今天的资金已经进入佳品商店，以总计5100万元人民币获得了近30％的股权。当时，BESTORE拥有400多家连锁店，销售额达数亿元人民币。从那时起，Best Stores的业绩开始发生“动荡”的变化，并且通过特许经营等各种形式实现了快速的线下扩张。

2010年，传统的制造业和零售业巨头都以自建平台或资本并购的形式部署了在线零售。苏宁易购002024在这里出生。同时，麦考林和当当网的上市迎来了国内电子商务史无前例的爆发，尤其是B2C。在三巨头中，拥有最老资格的百草围今年就开始了电子商务试用。

2010年，蔡宏亮决定关闭大量线下商店，让百草味上线，并很快取得了令人眼花results乱的成果：2011年3月，百草味的销售额突破了50万。 ，每日订单1.50,000个订单；开店4个月后，百草味冲到了食品类第一名； 2011年5月，百草围获得1000万元融资，开始建立供应链。 10月，其坚果产品上市后，它立即赢得了类别销售的第二名，仅次于新农阁。上线一年后，百草围的销售额就超过了20亿元，一时成名。

在三巨头中，三只松鼠是经验最少的。这三只松鼠才在2012年2月成立，当时百草围的年销售额超过20亿。尽管成立较晚，但它已成为中国第一家专注于纯互联网食品的公司。在中国的在线零食销售中，干果的在线销售占零食总数的一半以上，但是经常会出现诸如缺少大品牌和不良水果等问题。三只松鼠依靠山核桃，山核桃，吊瓜子和澳洲坚果等单一产品打开了干果市场。加上庞大的广告投入，三只松鼠在网上打了65天，击败了新农阁，赢得了天猫坚果销售冠军，而百草味则排名第二。这三只松鼠在很短的时间内就取得了这样的成绩，我不得不提到另一个在线坚果的前身品牌“壳果”。

Shell shell fruit是Zhan Group的在线品牌，该公司一直在主要山核桃集团之前从事线下业务。 2010年，壳果开始在线销售。当时仍在从事带壳水果工作的张辽源，利用其品牌营销专业知识，并以“ 15天之内生产的坚果”为卖点，这在一定程度上引起了市场冲击。但是，这也给自身发展带来了束缚，并限制了其业务规模。在几个坚果大品牌中，它的表现都中等。侯章联因股票发行而被点燃，留下了空壳的果实，成立了三只松鼠。从那以后，带壳的水果几乎消失了。

百草味和三只松鼠已经在网上市场建立了世界之后，在2012年，靓品店也开始组建电子商务团队，并在天猫，京东等电子商务平台上启动。 com和一号店。在线业务。与“三只松鼠”的纯在线模型不同，良品店在开发在线渠道时并未丢弃线下直销和特许商店。线上线下结合的全渠道模式与四年后马云提出的“新零售”相吻合，并且极具创新性。

2013年，百思特（Best Store）成立了电子商务物流部门，为电子商务渠道建立了特殊的SKU，并在全国范围内建立了仓库，以实现在全国48小时内交付在线订单。

2013年，小吃领域的电子商务之战即将开始。除了三大品牌，楼兰蜜语，周黑雅，来义芬，西雨美浓等也展现了自己的魔力。

由于休闲食品电子商务公司专注于坚果和产品同质性等热门类别，因此低价打架和高价购买曝光率和流量已成为竞争的常态。

以百草围为​​例。根据杭州福尔摩斯食品有限公司的审计报告，百草围2013年和2014年的营业收入分别为2.29亿元人民币和6.12亿元人民币。然而，尽管百草围的销量屡创新高，但利润的尴尬也显而易见。 2013年和2014年的亏损分别为10.470,000和645.790,000。在2013年和2014年，百草围的销售成本的70％是促销，佣金和快递费用。

另一只巨型三只松鼠在2014年的收入为9.24亿美元，但扣除非净利润后的收入为-2387万美元。利用规模利润，在流量最大的电子商务领域中，品牌全部沦落为平台员工。但是在电子商务的祝福下，市场的爆炸仍然令人兴奋。

2020年，百草围的营业额达到1 1.13亿。今年，三只松鼠的收入达到了0.43亿，扣除了285万的非净利润，成为了名副其实的国王。这也使三只松鼠在资本市场上备受追捧。张辽源说，“原计划只有1亿元”，终于轻松地获得了四轮3亿元的融资。这三只松鼠的价值为40亿元人民币百草味零食加盟官网，成为互联网上价值最高的小吃电子商务品牌。

2020年，BESTORE赞助了综艺节目“爸爸去哪儿”，并开始进入全国市场。今年，其在线销售额突破了12亿，成为仅次于三只松鼠的小吃品牌。但是，在线行业中的这个“第二个孩子”具有独特的离线“后台”。到当年年底，靓品店的数量达到了1,710家，包括饮料，水和饮料的货架在内的500家第四代商店（旗舰店，礼品店，标准商店和时尚商店）的装修工作已全面完成。引入休息区。今年，BESTORE的总收入达到了45亿美元。

在电子商务迅猛发展的背后，在线战斗的悲剧变得越来越明显。在线营销的成本甚至超过了线下开设商店的成本，因此“在线+线下”已成为快餐品牌的新选择。根据人们的消费习惯，有80％的消费是离线进行的。加上马云（Jack Ma）在2020年提出“新零售”的呼吁，休闲食品行业的新风暴即将来临。

2离线纸牌游戏：对新零售有启发吗？高昂无助？

从2020年开始，休闲食品巨头开始了离线卡位争夺战。

2020年，BESTORE的收入将达到4 2.89亿美元。通过高端定位，在线销售额将达到约20亿，在线和线下销售额将平均分配。为了避免与纯电子商务品牌的价格战，BESTORE在今年进行了改革，并提出了“重步（商店）+轻骑兵（商品供应链）+ ow兵（电子商务）”的组合这条线上和线下的所有频道。良品店进一步规划了将线下商店扩展到5,000家，对接外卖平台，在社区运营中做得很好以及将经营范围扩展到新鲜食品和早午餐地区的蓝图。

2020年，三只松鼠的在线销售额达到44.23亿，增长了两倍，扣除的非净利润达到2.47亿。在线快速发展的三只松鼠已经开始离线部署。 2020年9月，他们在芜湖开设了第一家线下体验店，并制定了宏伟计划，计划在2020年开设100家门店，并在5年内开设1000家门店。但是，与“两品店”的“两剑一意”相比，“三只松鼠”的离线业务主要是为了品牌形象和体验。

老板和第二个老板头脑清晰，充满自信，但是最古老的香草味却很杂乱。

2020年，百草威为了全面转变其电子商务刚刚关闭了140家门店，然后行业的玩法发生了变化。低毛利率和高销售费用比率的坚果产品使百草威的净利润率保持负数。但是，在电子商务的帮助下，业务规模不断扩大，迫切需要改善供应链以确保产品质量和稳定性。但是，已废弃多年的“百草围”线下供应链早已瓦解。在关键时刻，出现了“小姐002582，分享”。

作为国内枣行业的领导品牌，“小姐”在全国主要大中城市拥有1200多家线下商店，还进入了2200多家超市，其中近90％线下销售收入。但是，随着商业环境的变化，其产品销售大范围停滞。 2020年，上市后五年来首次出现亏损，亏损323.310,000。百草味是在线小吃领域的第三大市场，拥有数千万注册会员，在线销售收入超过90％。这两个销售渠道的有效整合是O2O模式的完美体现。这种互补资源的结合可谓是绝配。

此外，“您小姐”植根于中原，以中原为核心销售区域。在中国东部，百草风味蓬勃发展，江苏和浙江为主要市场。这两个市场也可以形成很好的互补。借助采购，仓储，研发，生产，销售的整个产业链体系，“尤小姐”可以在供应链和资本链方面为百草威提供支持。

2020年8月18日，我想念您宣布以100万元人民币的价格收购百草威及其母公司Holmes 100％的股份。这在当时被媒体称为休闲食品电子商务合并的第一例。合并期间还签署了赌博协议：百草威承诺，到2020年及其后两年，净利润将分别达到5500万元，8500万元和1亿元。如果未达到约定的利润金额，百草围将采用“股票+现金”的补偿方式来补偿“您的小姐”。

收购后，百草围表现非常出色。随着产品结构的逐步调整，百草味的产品线增加了毛利率更高的干果，肉干，礼盒等产品，定位了大零食的概念，扭亏为盈。 2020年8月，百草味大枣夹心核桃“拥抱水果”上市，月销售额突破1100万。火锅果采用“短期保证”食品标准，完整的冷链物流和三个月的保质期，使百草味开始了高级品牌时代。 2020年百草味零食加盟官网，百草围拥有3000万用户，年销售额达27亿。

2020年，百草围将开始研发，生产，仓储和物流，这是一个智能的综合综合体-杭州大江东临江基地。与阿里零售合作，“火锅果”和“人果”等单一产品已被列入超过500,000家离线社区商店的购买清单。同时，百草围宣布恢复线下业务，在继续部署线下超市渠道的同时，正式启动了“一城一店”计划。

此时，三巨头的在线和离线三维对决已经成型。

3梦想成真

从2020年到2020年，阿里在线数据显示休闲零食的市场份额为：三只松鼠11％→14％；三只松鼠11％→14％。白草味6％→8％;良品铺5％→5％。在2020年的天猫双11上，三只松鼠将超过10亿只，百思买全渠道（k15）将会超过6亿只，百草围将超过5亿只。特别是三只松鼠，截止到2020年12月3日，其全渠道交易额已突破百亿元大关。

但是，在极其热门的数​​据背后，三巨头的现实仍然令人尴尬。 “做，寻找死亡，不做，等待死亡”已经成为品牌诅咒。

从2020年到2020年，三只松鼠的收入将分别为44.2亿，55.5亿和70.0亿，但业绩的持续增长并未带来利润增长。公司在这三年中扣除的非净利润分别为2.47亿，2.78亿和2.56亿。 2020年业绩增长26％将导致净利润萎缩。根据其2020年的业绩预测，这三只松鼠的净利润将同比下降8％-24％。

采取“所有类别，所有渠道，所有水槽”战略的三只松鼠也增加了坚果以外的零食的比例。三个主要品牌的同质性进一步增强，围绕“人（消费者），商品（产品力量）和市场（渠道+经验）”的血腥战斗是不可避免的。

这三只松鼠还计划建造超过50亿个的4个大型单一产品和超过10亿个的11个大型单一产品。除了疯狂削减300减去210的在线价格外，它还计划到2025年发展1,000个离线食品商店和10,000个松鼠商店离线。

离线布局，大量投资和缓慢回报。当三巨头转战离线时，在线上的血腥战斗不可避免地不会映射到离线。而且，在线巨头的离线测试并非没有风险。由于追求速度和期限，三只松鼠的第三家体验店遇到了装饰问题。张辽源愤怒地谴责了历史上最糟糕的项目：“用锤子砸商店”，而且开商店的速度也放慢了。截至2020年10月，三只松鼠总共开设了45家线下体验店，而到2020年将只有100家。

在品牌建设方面，这三只松鼠将赌注押在了IP创造上，专注于烧钱的电视，电影，外围产品甚至主题公园。例如，他们投资了数千万美元，找到了一支好莱坞团队来制作三只松鼠电影。这只小松鼠仿效了迪士尼老鼠的成功。但是制作坚果和制作媒体产品是完全不同的两件事，投入和产出巨大，充满不确定性。

此外，食品行业中的产品质量问题也时有发生。这种与企业基础有关的产品问题，三大巨头在一定程度上仍然存在。

不可否认，就盈利能力，资源和客户价值而言，BESTORE的商业模式现在具有强劲的增长和核心竞争的稀缺性。到2020年，BESTORE的全渠道终端零售收入超过60亿，拥有3700万会员和2100家商店。如今，它已拥有2,000多家线下商店，3,700万以上的会员和近80亿元的年销售额，稳居亚军。

尽管良品店在规模上已经超过了三只松鼠，但其盈利能力却超过了三只松鼠。 2020年的前三个季度，三只松鼠，一家好商店，想念你和恰恰食品002557，股票吧的收入分别为67.亿元，54.6亿元，40.4亿元元，3 2.2亿元，净利润为2.96亿元，3.14亿元，1.31亿元和4.1亿元。

尽管Best Stores的获利能力是三大巨头中最乐观的，但与Qiaqia Foods相比，三大品牌的利润率却是不争的事实。

2月24日，世界上第一家云环式钟声产品商店看上去无比美丽，但实际上它也是暗流的。除了毛利率，高负债率和食品安全问题罚款下降之外，最近的消极消息是Best Shop欠付了员工的社会保障和公积金，员工的薪水远低于同行，但高管的薪水是同行的2-4倍。它对其股价的上涨产生了怀疑。

作为第三个孩子，百草之战才刚刚开始。但是面对未来更加激烈的市场竞争，我认为您显然没有能力“承诺百草汇有一个更好的明天”。现在我已经与您分手并与百事可乐结婚了，百草围似乎有了一个新的故事。

4个双百组队

我和香草味的婚姻在很短的时间内可谓对双方都有利。凭借互补的优势和群体热情，两者在业绩，渠道，股价和其他方面确实取得了明显的成果。我非常想你。在短短的三年中，我获得了巨大的投资回报，并为公司赢得了丰厚的粮食和草木，可以继续战斗。 “数百人”联手为百草围的未来寻找良好的后盾。

尽管百事可乐拥有“丰富的财富”，但这场婚姻并非没有风险。外界对这笔收购的最大担忧是百事可乐想要草药风味的“人”还是“人”。外国投资者收购中国品牌后，他们将渠道作为自己的渠道，然后出现无数品牌被冻结的案例。丁嘉宜和中华牙膏的教训仍然很生动。

但是，作者对“双百”婚姻仍然更加乐观。百草威的在线功能必须是百事可乐的头等大事。与主要竞争对手可口可乐相比，百事可乐的业务稳定性略逊一筹。通过收购百草威，百事可乐应该从渠道创新中选择机翼突破。

与可口可乐相比，百事可乐的业务范围更加广泛。百事可乐目前在中国经营的主要品牌包括：百事可乐，Mirinda，Seven-up，佳得乐，果味（榜鹅）果汁，草药音乐，Lays薯片，Dole果汁，三维酥脆，Cheetos，Bingchun Water，Quaker燕麦片，去年7月，百事公司以31亿美元（约合9亿元人民币）的价格收购了五股磨坊26％的股份。休闲食品领域的布局确实对百事可乐具有战略价值。

百草味本土品牌的特征可以为百事可乐带来多元化的产品组合，并促进在线和离线多渠道分销。此外，百事可乐还可以利用百草威的品牌创新能力和消费者洞察力来促进百事可乐其他主要市场的创新和发展。从这个角度来看，百草仍然希望百事可乐能够在战略高度开发它。

尽管百草围现在“嫁入富翁”，但未来仍充满不确定性。由于三国在休闲零食市场上的杀戮才刚刚开始，因此未来旷日持久的战斗将不仅需要足够的食物和草料，还需要当地经验，而百事可乐则没有现成的经验。

战斗的情况无法确定，但是要生存下来，战斗就和“胜利”一样重要。三巨头非常强大，没有人能一拳打败对手。也许将来，他们只能做好自己的事情，等待对手犯错误，直到最后一笑。