上周六，小星发起了一个测评平台提名的活动，后台收到近500条留言，小星在这里谢谢大家的关注和信任！

大家的每一条留言，小星都逐一认真阅读，也很理解大家的急切心情，由于精选留言只有100条的限制，很多留言没能放出来，还请大家理解！

小星先和大家聊聊在测评提名的留言中，发现的几个事情：

1、仍然有不少投友提名线下理财公司、或有线下理财业务的平台，这类平台风险极大，小星也一直提醒大家不要碰这类平台，详见《这些平台被监管部门预警，快来看看有没有你投的平台？》。

2、不少投资人提名塑如意，塑如意在官网介绍中，至今依然不认为自己是P2P平台，有较大的政策风险，小星不建议投资。

3、联璧金融和华夏万家金服，这两个平台大家也不要投资，有投资的朋友建议及早下车。

4、荷包金融小星之前测评过，传送门荷包金融测评，平台有高管简历造假的道德风险，整体风险模糊，不建议投资。

5、团贷网、e融所、麻袋财富、小赢理财等小星持仓的平台，要求测评的呼声依然很高，实在让小星哭笑不得，团贷网和e融所5月份小星刚发过最新的考察、测评，传送门团贷网考察测评、e融所考察。

6、钱香金融、拍拍贷等平台的人气也很高，小星的小伙伴赚先生最近刚测评过，传送门钱香金融测评、拍拍贷测评。

提名中还有一些平台，小星之前测评过，比如玖富、ppmoney、爱钱进、随手记等，有些平台的提名次数和点赞人气较低，综合评选后，微贷网、投之家、积木盒子等三家平台，成为本月的提名测评平台。

虽说微贷网去年净利润5.44亿元，但是平台车贷业务今年遇到政策压力、最近又传出平台股权质押，许多投资人都很关心，今天小星就和大家测评一下微贷网。

关于微贷网

1、平台基本信息

微贷网于2011年7月8日上线，由微贷杭州金融信息服务有限公司运营，注册资本金实缴1.281亿元，平台创始人、法人是姚宏。

平台累计获得上市公司等4轮超过12亿元融资，资产以车贷为主，截止2020年5月底，累计交易规模1872亿元，借贷余额170亿元。

2、平台预期收益率

微贷网的投资产品主要有五类，分别是新手专享、X智投、优选智投、散标和债权转让。

X智投锁定期内不可退出，到期后还本付息。

优选智投有每月还息到期还本和等额本息等多种还款方式，支持债权转让。

平台对投资人收取利息的6%作为管理费，债权转让收取0.2%-1%的手续费。

微贷网风险检测

1、微贷网的兜底压力

微贷网获得4轮融资，累计融资金额超过12亿元：

2014年6月，获汉鼎宇佑、盛大资本亿元A轮投资；

2014年11月，完成浙商创投3000万元A+轮融资；

2020年9月，再次获创业板上市公司汉鼎宇佑1.5亿元B轮融资；

2020年5月，获10亿元C轮融资，领投方为嘉御（中国）投资基金，跟投方分别是中信建投资本以及中小板上市公司东易日盛（002713.SZ）。

2020年，汉鼎宇佑分别以1.7亿元、1.275亿元的对价，转让微贷网2%和1.5%的股权。根据此次股权转让对价估算，微贷网估值达到85亿元。

我们再来看看微贷网目前的股权结构：

微贷网创始人姚宏，持股60.11%，是第一大股东和实际控制人。

浙江汉鼎宇佑金融服务有限公司，是汉鼎宇佑全资子公司，持股15.54%，是微贷网第二大股东；汉鼎宇佑市值87.56亿，净资产21.9亿。

苏州维新仲华创业投资合伙企业（有限合伙），代表C轮融资领投机构嘉御（中国）投资基金，持股4%。该有限合伙的投资人有许多大佬和名企，个人投资者包括唯品会联合创始人洪晓波、阿里巴巴合伙人邵晓锋、诺亚财富全资子公司歌斐资产、连连支付董事长章征宇、小南国创始人王慧敏、前万网创始人兼CEO暨现软银合伙人张向东、云峰基金发起人郑俊豪、五星电器创始人汪建国、美好置业董事长刘道明、新东方创始人钱永强、GGV合伙人彭笑玫等，其他公司和有限合伙股东上溯后，包括罗莱生活002293、平安保险、天宸股份600620、东易日盛002713、朱雀投资、国开金融等，嘉御基金创始合伙人兼董事长为前阿里巴巴CEO卫哲，股东阵容非比寻常。

深圳国盛前海投资有限公司，是上市公司国盛金控的全资子公司。国盛金控实际控制人是杜力，通过旗下多家公司布局互金行业，杜力实际控制的凤凰祥瑞与国盛金控共持有趣店16.7%股份，趣店上市后杜力收获巨额浮盈。

杭州利海互联创业投资合伙企业（有限合伙）和浙江浙商利海创业投资合伙企业（有限合伙），代表A+轮融资方浙商创投，合计持股2.85%，大股东均为杭州产业基金，直属杭州市政府。

合肥中安润信基金投资合伙企业（有限合伙）或代表中信建设资本加盟微贷网，持股0.6%，但实际大股东为安徽省国资委。

文景易盛投资有限公司为中小板上市公司东易日盛全资子公司，持股0.2%。

A轮投资机构盛大投资在股权结构中看不到痕迹，估计已经套现退出。

小星再和大家分析一下微贷网最近的股权质押事件：

工商信息显示，今年5月17日-23日，微贷网新增10条股权出质登记信息，出质人为微贷网全部股东，10位股东已将持有的微贷网股权，全部质押给微贷有限公司。

微贷有限公司于2020年3月15日在杭州注册，注册资本金1亿元，法人姚宏，由注册在香港的微贷香港有限公司100%控股。

微贷香港有限公司成立于2020年2月5日，仅对外投资微贷有限公司一家公司。

今年4月6日，彭博社援引知情人士消息称，微贷计划在香港IPO，融资金额大约4亿美元。

微贷网将全部股权，质押给由微贷香港有限公司100%控股的微贷有限公司，是典型的VIE结构，基本可以佐证微贷网在冲刺IPO。

总体来看，微贷网集风投、上市公司、国资等股东背景于一身，平台合计融资超过12亿元，去年估值已经达到85亿元，去年净利润5.44亿元，借贷余额170亿元，兜底能力较强。

如果微贷网IPO成功，实力和抗风险能力将得到进一步提高。

2、微贷网的专业能力

1）、高管团队

姚宏是微贷网的创始人和核心人物，连续多年在创业路上“屡战屡败、屡败屡战”的他，2008年无意中在一本商业杂志上看到拍拍贷。

想起自己曾经连500块钱都很难借到的辛酸经历，姚宏认为P2P网贷可以帮助到和自己一样有借款需求的人。

经过三年详尽调研，2011年7月姚宏创办了微贷网，这是姚宏的创业初心。

姚宏一开始坚持做个人信贷，结果半年不到自己就垫付了600万元，压力大到令他一度失去听觉，在医院躺了两周。

2012年，姚宏决心放弃个人信贷，转型进入车贷领域，并颠覆了汽车抵押贷款的行规，使汽车抵押模式变成了半信用的模式。

同时，姚宏挖来自己的同学、在外企和知名民企有多年高管履历的孙玉群。

孙玉群大刀阔斧，主导和猎头公司合作，挖来六个大牛，组成了微贷网的七人VP团队。

在风控方面，不得不提副总裁汪鹏飞：10年以上金融行业从业工作经验， 6年以上国有控股银行支行行长管理经验。

技术负责人朱建忠：10年以上技术架构、企业应用开发和技术团队管理经验； 曾担任阿里巴巴、淘宝网架构师；IBMGBS（全球企业咨询服务部）系统架构高级顾问。

虽然姚宏出身草根、学历不高，但抓住互联网金融的风口，稳扎稳打，无疑是行业为数不多草根成功逆袭的典范。

微贷网吸引银行支行长、金融企业高管、阿里巴巴总监等资深专业人士加盟，总体来看，团队配置属于行业上乘。

2）、业务情况

平台实时数据显示，车贷业务占比91.81%，此外有少量汽车分期、个人信贷、汽车产业链等资产。

资产主要来源于线下借款门店和线上借款端APP，早期微贷网采用省内直营、省外加盟模式，由于加盟模式风险较大，2014年下半年终止了加盟模式。现在微贷网全部采用直营模式，根据官网信息，截至2020年12月10日，微贷网在全国共有495家分公司，开展线下车贷业务。

微贷网长期宣称平台坏账率为0.3%，平台公布的计算标准为：逾期90天及以上的标的物且无法催回的贷款金额/历史应还金额，汉鼎宇佑在2020年年报中也提过，微贷网2020年的坏债率控制在0.3%以内。

另外根据平台披露，截至2020年5月底，微贷网逾期金额为0元，代偿金额为7.51亿元。

今年全国掀起声势浩大的“扫黑除恶”转型行动，暴力催收、套路贷成为公安部门重点打击对象，车贷行业因此受到较大影响。

5月9日，山西盐湖警方在官方公众号通报“425套路贷”案件，微贷网等6家公司被点名。

政策暴击之下，单纯的车抵贷业务面临较大的政策风险，微贷网表示已经做好充分应对，姚宏最近在车贷联盟主办的2020汽车金融生态峰会上称：

以前都是看到车直接放贷，现在人车并重，内部建立了森林检测系统，以前只看车的信息，比如车的品牌、价值、年限、型号、颜色等，慢慢转向人的信息。

微贷网积累了关于用户个人及汽车两大维度海量数据，建立“智能决策森林”风控体系，实现最优客户风险定价。

对很多车贷平台来说，内部风险也是无法忽视的重点。根据融360网贷评级课题组统计，超过50%的车贷损失是由从业人员道德风险带来，其中包括乱收费问题，内外勾结导致的二押，甚至帮助借款人拆掉GPS等。

微贷网对此也有应对之策加盟微贷网，姚宏称：

我认为包括车抵贷的小额贷款，最大的风险就是员工道德风险、操作风险，所以（微贷网）针对员工操守有严厉规定，我们也接受客户投诉。

在微贷网的借款项目信息披露中，小星发现平台存在同一抵押物有多个借款人的情况，很可能是平台通过“共借人”模式，规避监管的限额，这一模式源于银行，目前车贷平台多有采用。

根据汉鼎宇佑年报及微贷网官网披露的财报信息，微贷网2020-2020年均实现盈利。

3）、合规压力

资产额度：以车贷为主，有少量个人信贷，额度符合监管要求，但是贷后管理有一定政策风险。

资金存管：已经上线厦门银行资金存管。

信息披露：平台设置有信息披露专栏，披露机构组织、备案、运营数据等，信息披露较透明。

三级等保：平台2020年12月，取得信息系统安全等级保护三级备案证明。

4）、其他值得关注

微贷网入股了两家小额贷款公司，2020年4月入股新三板小贷公司阳光小贷，占股5%，这家小贷公司目前已获批网络小贷业务。

2020年6月，微贷网在江西全资设立了抚州微贷网络小额贷款有限公司，注册资本为2亿元。

2020年，微贷网以每股1元的价格参与了阳泉银行的增资扩股。增资扩股完成后，微贷网持有阳泉银行的股份达1.4亿股，持股比例9.76%，为该银行第一大股东。不过，微贷网入股阳泉银行，还需银监部门的批准。

风险综述

1、微贷网集上市公司、国资等股东背景于一身，4轮累计融资超过12亿元，平台估值达85亿元，去年净利润5.44亿元，兜底能力较强。

2、高管团队配置在行业属于上等，道德风险较小。

3、资产质量较高，符合监管限额要求，但是受“扫黑除恶”专项行动影响，贷后管理有一定政策风险。

4、平台合规性较高，备案压力较小。

微贷网性价比评估

1、平台风险：微贷网集上市公司、国资股东背景于一身，4次累计融资超12亿元，平台估值达85亿元，去年净利润5.44亿元，兜底能力较强，高管配置在行业属于上乘，平台资产优质、合规性高，但是业务贷后管理有一定政策风险。

2、平台收益：X智投产品一年期收益9.2%，扣除利息管理费后，实际收益8.6%，收益略低。

3、投资性决策：平台一年期风险较小，投资性价比较低。

写在最后

1、投资上有什么疑惑，可以扫码在我公众号（智多星理财师）留言，我会尽我所能回答。

2、问问题的时候，不要“在吗”？直接把你的问题完整写出来就行。

3、如果问问题，自己先调研基础信息。不要上来直接问：某某理财产品安全么？ （该类问题真心没法回复）。先把让你不安的原因写出来，我才好对症下药。

我的态度，投资靠自己，能帮尽量帮。

作者简介：智小星，复旦大学金融研究生毕业，10年投资经验。痴迷于钻研投资，熟悉世面上大部分投资理财类产品，目前每年稳定投资收入数十万。